商业扯淡

亲，别围观方舟子了，电商大佬又掐起来了！今天京东商城CEO刘强东在微博上激将当当网联合总裁李国庆对赌，查看京东部分账户，如果低于60亿现金，刘个人捐1000万，否则对方捐500万。李则回应先统一评价体系，上市才见真章。

双方的贡献都很大，不只是八卦，更多是让利。电商竞争激烈，和其它一些产业特别是公共领域，形成鲜明的对比。西方谚语：“两个恶魔胜过一个天使。”李敖说：“民主就是让龟儿子打王八蛋。”人民希望看更多这样的好戏，省更多的钱，更多这样的变革。

也在改变国内商业文化。两人都以二著称。李当年和大摩女对喷。人比人得死，货比货得扔。在电商界都变本加厉，后半句体现在网络货架无穷长，前半句体现在电商大佬比二。传统文化温良恭俭让。外企文化所谓professional包括礼仪得体，但商业终归是竞争。美国近年的变革就越发回归本质。“竞争对手快要淹死的时候，你要赶快把水管子塞他嘴里。”

李国庆就在努力往京东的嘴里塞水管子，但对方是否快淹死了？刘回应的也不只是李，不久前分析人士鲁振旺发表《京东商城的七个秘密》，该文引用较多数字，具有一定影响力和杀伤力。但业界的惯例，数字都有水分。只要没上市，夸大财务数字，不用负责，却能震慑敌胆。就像曹操南征号称水步军83万，历史学家考证其实只有大约20万。

而刘强东选择现金指标，显得避重就轻。60亿能给大众留下深刻的印象，但业内明白，零售必然有大量现金进出，60亿相比现在京东的规模，也烧不了多久。评价企业的基本面，更好的指标是现金流，涵盖过去和将来。市场下降的时候看值，上升的时候看势。电商现在当然要看势。

只能退一步宏观估计。电商是“鼠标+水泥”行业，不像搜索等“纯”网络行业，虚拟世界边际成本为零，水泥这部分受物质世界的局限，省去店面成本，但增加了物流成本。

这也是李国庆所谓的“傻大黑粗”：“我们几年来内部自嘲一些商品：与超市价格战毛利就2-3元，很重或很泡，体积大，比如近5公斤的去污剂……快16公斤的哑铃。跨越万水千山送货到门，还免运费。悲催的电商啊。”

然而不管鼠标还是水泥，最终都受客户需求，人性世界的局限。我作为分析员，从物理角度，对京东的短期有所怀疑，同时作为消费者，从人性角度，对京东的长期更看好一些。当当则相反。

关键在京东能否平衡好短期与长期。《笑傲江湖》中魔教长老被困在山洞里，差一步挖穿就挂了。还是要尽早上市。唯一的遗憾是，上市以后就不能这么二了。

2012.4.17

本文授权<南方都市报>